Seit dem Inkrafttreten des Finanzinstitutsgesetzes (FINIG) und des Finanzdienstleistungsgesetzes (FIDLEG) am 1. Januar 2020 hat sich der regulatorische Rahmen der Schweiz für Finanzdienstleister grundlegend gewandelt. Für Family Offices lautet die Kernfrage: Ab welchem Moment wird eine Koordinations- oder Beratungstätigkeit zu einer der FINMA unterstellten Tätigkeit?
Die Landschaft vor 2020
Vor dem Inkrafttreten des FINIG wies die Schweiz eine bemerkenswerte Besonderheit auf: Die unabhängigen Vermögensverwalter (UVV) übten ihre Tätigkeit ohne spezifische prudenzielle Bewilligung aus, vorbehaltlich der Einhaltung der Geldwäschereivorschriften. Dieses freizügige Regime stand im Kontrast zu den meisten europäischen Gesetzgebungen.
Das FINIG hat dieser Situation ein Ende gesetzt, indem es ein Regime der prudenziellen Aufsicht für mehrere Kategorien von Dienstleistern eingeführt hat, darunter die Vermögensverwalter im Sinne des Gesetzes.
Wer ist vom FINIG betroffen?
Das FINIG unterstellt jene Einheiten einer Bewilligung und einer Aufsicht, die berufsmässig:
- Vermögenswerte verwalten im Rahmen von Verwaltungsmandaten (Anlageentscheide für Rechnung Dritter)
- als Trustees gestützt auf eine Trusturkunde ein Sondervermögen zugunsten von Begünstigten verwalten
Das massgebende Kriterium ist die Entscheidungsbefugnis: Ein Verwalter, der Kauf- und Verkaufsentscheide für Rechnung seiner Kunden trifft, verwaltet Vermögenswerte im Sinne des FINIG. Er muss eine Bewilligung der FINMA erlangen und sich einer Aufsichtsorganisation (AO) anschliessen — etwa OSFINcontrol (vormals OSFIN) oder einer anderen von der FINMA bewilligten AO.
Die entscheidende Unterscheidung: Koordination vs. Vermögensverwaltung
Ein koordinierendes Family Office — das beobachtet, berichtet, die Dienstleister koordiniert und Analysen erstellt, ohne Anlageentscheide für Rechnung seiner Auftraggeber zu treffen — ist kein Vermögensverwalter im Sinne des FINIG. Es übt keine der FINMA unterstellte Tätigkeit aus.
Diese Unterscheidung ist grundlegend und muss klar zum Ausdruck kommen in:
- Dem Mandatsvertrag (der den Tätigkeitsbereich definiert)
- Der Kommunikation mit den Banken (das Family Office erteilt keine Marktaufträge im eigenen Namen)
- Den allfälligen Vollmachten (auf die Einsichtnahme beschränkt, nicht auf die Verfügung)
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Was das FIDLEG besagt
Das FIDLEG gilt für jeden, der Finanzdienstleistungen — Anlageberatung, Vermögensverwaltung, Ausführung von Aufträgen — für Kunden in der Schweiz erbringt. Es auferlegt Informationspflichten, Pflichten zur Klassifizierung der Kunden und zur Dokumentation der Mandate.
Ein koordinierendes Family Office, das sich auf Koordination und Reporting beschränkt, erbringt keine Finanzdienstleistungen im Sinne des FIDLEG. Formuliert es hingegen spezifische und personalisierte Anlageempfehlungen — «kaufen Sie dieses Wertpapier» —, kann es als Erbringer von Anlageberatung betrachtet werden und in den Anwendungsbereich des FIDLEG fallen.
Die Grenze zwischen allgemeiner Information und personalisierter Beratung ist eine Frage der tatsächlichen und kontextbezogenen Analyse. Vorsicht ist geboten.
Die Rolle der Aufsichtsorganisationen
Die Aufsichtsorganisationen (AO) werden von der FINMA bewilligt und beaufsichtigt; sie übernehmen die laufende Aufsicht über die dem FINIG unterstellten Vermögensverwalter und Trustees. Die FINMA veröffentlicht ihre Liste, darunter OSFINcontrol (vormals OSFIN). Die unterstellten Verwalter müssen sich einer solchen Organisation anschliessen, die regelmässige Compliance-Kontrollen durchführt.
Ein Family Office, das kein Vermögensverwalter im Sinne des FINIG ist, ist nicht verpflichtet, sich einer AO anzuschliessen. Dies bedeutet jedoch nicht das Fehlen jeglicher Bindung: Die Geldwäschereivorschriften (GwG), der Datenschutz (DSG) und die vertraglichen Sorgfaltspflichten bleiben anwendbar.
Die koordinierenden MFO: ein klarer Rahmen
Die als reine Koordinatoren positionierten Multi Family Offices — darunter Ridger — operieren in einem regulatorischen Rahmen, der sich von jenem der Vermögensverwalter unterscheidet. Ihre Tätigkeit ist ausgerichtet auf:
- Reporting und Vermögenskonsolidierung
- Koordination der Beteiligten (Banken, Vermögensverwalter, Steuerberater, Anwälte)
- Begleitung in der Familien-Governance
- Analyse und Überwachung der an Drittvermögensverwalter erteilten Mandate
Diese klare Positionierung begrenzt Interessenkonflikte für die Auftraggeber: Das Family Office trifft keine Anlageentscheide in ihrem Namen.
Für jede Frage zum regulatorischen Rahmen, der auf Ihre Situation anwendbar ist, empfiehlt sich die Konsultation eines spezialisierten Juristen. Ridger kann Sie an die geeigneten Fachleute vermitteln.