La elección del banco depositario es una decisión estructural para todo patrimonio de importancia. Determina no solo la seguridad de sus activos, sino también el acceso a los mercados, la calidad del servicio, los costes de custodia y la flexibilidad operativa. Para las familias que gestionan un patrimonio complejo, la pregunta no es «¿qué banco?», sino «¿qué bancos, para qué activos y por qué?»
El papel del banco depositario
El banco depositario custodia sus títulos y liquidez, ejecuta sus órdenes de mercado y lleva la contabilidad de sus posiciones. Es distinto del gestor de patrimonio —que toma las decisiones de inversión— aunque algunos bancos ofrecen ambos servicios bajo el mismo techo. Esta distinción es importante: un family office puede recomendar separar la custodia del depositario de la gestión, e incluso recurrir a varios depositarios.
Los criterios esenciales de selección
Solidez financiera y calificación crediticia
La primera cuestión es la solidez de la institución. En Suiza, los bancos sistémicos gozan de un estatuto particular, pero ello no significa que todos los bancos suizos presenten el mismo perfil de riesgo. La calificación crediticia de la casa matriz, su ratio de fondos propios (CET1) y su clasificación por la FINMA son indicadores que conviene consultar.
El acceso a los mercados y a los productos
Algunos bancos ofrecen un acceso superior a determinados mercados (mercados primarios de renta fija, inversiones alternativas, fondos institucionales). Si su estrategia de asignación incluye activos poco líquidos o mercados de nicho, la elección del depositario debe tenerlo en cuenta.
La estructura tarifaria
Las comisiones de depósito, de transacción, de cambio de divisas y de custodia varían significativamente de una entidad a otra y según los volúmenes. Un análisis comparativo riguroso es indispensable, máxime cuando las comisiones suelen presentarse de forma poco transparente. Un MFO puede realizar este análisis y negociar las condiciones en nombre de sus mandantes.
La calidad del servicio y de los informes
La calidad de los extractos de cuenta, la capacidad de respuesta de los equipos, las herramientas de reporting y la capacidad de producir datos en el formato requerido por su sistema de consolidación son criterios operativos de primer orden.
La presencia internacional
Para las familias con activos o beneficiarios en varios países, la presencia internacional del banco, su red de corresponsales y su dominio de las regulaciones locales pueden resultar determinantes.
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La garantía de depósitos ESISuisse
En Suiza, los depósitos bancarios están protegidos por el sistema de garantía ESISuisse hasta 100.000 CHF por cliente y por banco. Este límite se aplica a los depósitos en cuenta (corriente, ahorro, cuenta de depósito), pero no a los títulos: los valores mobiliarios (acciones, obligaciones, fondos) son propiedad del cliente y no forman parte de la masa de quiebra del banco —están segregados y protegidos independientemente del límite ESISuisse.
Para las liquidez elevadas, conviene por tanto distribuir los saldos entre varias entidades para no superar el límite garantizado. Para las carteras de títulos, la segregación legal ya ofrece una protección significativa.
La diversificación: ¿cuántos bancos?
No existe una respuesta universal. Con un solo banco depositario, el riesgo de concentración es real. A la inversa, con cada entidad adicional, la complejidad operativa y los costes fijos (comisiones mínimas por entidad) pueden mermar el rendimiento neto.
La diversificación debe estar motivada por razones sustanciales:
- acceso a conocimientos especializados o productos diferenciados
- distribución del riesgo de contraparte
- optimización de las comisiones por entidad
- separación de activos familiares y activos profesionales
Una decisión estratégica, no administrativa
La elección de los bancos depositarios no es una gestión administrativa. Es una decisión estratégica que merece un análisis riguroso y una revisión periódica. Las condiciones del mercado, la solidez de las instituciones y las necesidades de la familia evolucionan, y la composición del panel bancario debe evolucionar en consecuencia.
Ridger acompaña a sus mandantes en la selección, la puesta en competencia y el seguimiento de sus bancos depositarios. Para comentarlo con total confidencialidad, le invitamos a ponerse en contacto con nuestro equipo.